中粮期货：弱需求高库存，PVC又双叒叕要下跌！
来源：市场资讯
发布日期：2023-08-08 10:12:04
维持低开工，检修减损减少
上周周内PVC企业检修损失量在4.37万吨，较上期减损减少1.47万吨，上周临近周未华苏、台塑等装置预备停车检修，整体看检修减损减少。
(资料图片仅供参考)
截止2023年8月4日，中国PVC产能利用率在74.04%，环比上期+0.22%，上周新疆中泰、天业，宁夏英力特、青海宜化等开工提升，导致整体产能利用率走高。本周台塑、华苏检修，开工预计将小幅回落。
下游需求有待加强
上周PVC生产企业开工率环比增加0.21%在74.04%，同比减少1.23%；其中电石法在72.56%，环比增加1.23%，同比减少3.87%，乙烯法在78.5%环比减少2.85%，同比增加7.31%。
目前地产端政策虽然利好政策频发，且宏观资金注入的预期较强，但是地产表现颓势依旧，高景气周期难返，拖累国内相关产品需求，PVC 也更多是阶段性反弹，难现往日辉煌。此外，从目前看，全球经济2023年陷入全面衰退或将不可避免，海外需求也将有一定承压
2023年上半年PVC表观消费量为1028.02万吨，环比减少5.39%，同比增加1.27%，呈现缓增态势；理论消费量为987.05万吨，环比减少9.78%，同比增加5.14%，叠加春节因素环比略有减少，而去年同期不可抗力对下游内外贸影响较大，整体来看，需求处于修复期。
整体转库存呈现去化态势
截止2023年8月4日，中国PVC中上游库存合计85.48万吨，环比减少1.66 万吨，同比增加 6.63万吨，今年2季度以来，总库存持续去化。
目前PVC开工维持在75%以下但需求端随着中下游预期好转及海外需求有所改善，整体库存呈现去化态势。PVC 库存同比较高水平，如果高库存始终难以有效出清，压制PVC 上方空间。
综合来看，PVC下游需求依旧处于弱势，仍处于淡季，难有明显改观，且随着高温天气的影响，下游制品企业开工率或进一步下降。库存偏高，仍需继续去化。PVC利空因素偏多，预计仍将保持低位震荡为主。
（刘宇 投资咨询号：Z0012343）
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